TOPIXリバランスで記録的売買代金、3日続伸｜10/30相場解説

29日の東京市場はやや値の荒い展開となった。前日28日の米国市場でFOMCの据え置き決定を受け半導体株中心に上昇した流れを引き継ぎ、前日に通期業績予想を上方修正したアドバンテストが値を飛ばし、日経平均は前場中盤にかけて一時800円あまり上昇した。ただ、サムスン電子の決算失望（半導体部門の慎重な見通し）を受け韓国KOSPIが急落に転じると、日本株も連動する形で一時マイナス圏（63,749.20円）に沈んだ。その後は底堅さを発揮し、後場に入って切り返し、再び800円あまり上昇する場面があった。最終的には705.28円高の64,659.47円で取引を終え、終値ベースでは21日以来約1週間ぶりに6万4,000円台を回復。プライム市場の売買代金は前日比71.73%増の13兆8,657億円と大幅に膨らみ、値上がり銘柄数は734と全体の47%にとどまった。東証33業種のうち25業種が上昇し、銀行業・証券業・鉱業・非鉄金属が上位を占めた。寄与度上位はアドバンテストが単独で約453円の押し上げ、東京エレクトロンと合わせ2銘柄で約569円の押し上げとなった。

🇯🇵 東京市場・補足：好決算でも明暗が分かれる決算シーズン
アドバンテストは2027年3月期の純利益予想を2度目の上方修正（前期比98%増の7,415億円）とし自社株買いも発表、+6.0%の大幅高。一方、日立製作所は純利益予想を上方修正したものの市場予想を下回ったとして-9.8%の急落となった。野村証券の澤田麻希氏は「FOMC通過やSKハイニックスの好決算など好材料がそろったが、日米主要企業については残りの決算を見極めたいとのムードがあり、決算数値を見ながらの動きになりそうだ」と指摘している。

🇺🇸 米国市場ダイジェスト

• NYダウ−132.54円（−0.25%）、ナスダック−365.13（−1.38%）でともに4日ぶり反落。アルファベットの低調な決算（時間外で−12.6%）を受けAI巨大投資への警戒が再燃、半導体株指数SOXも5営業日ぶりに反落した
• 米7-9月期GDP速報値は前期比年率+3.4%で市場予想を上回り1年ぶりの高い伸び。9月のPCE価格指数は前年比+3.6%に加速し、CMEフェドウォッチの12月利上げ織り込み確率は約84.6%に上昇した
• 引け後の決算でアマゾンは第4四半期見通しが予想を下回り時間外−6.5%、インテルも第4四半期見通しが弱く時間外−18%超。NY金は12月利上げ観測を背景に−19.38ドル（−0.48%）の4,032.22ドルで2日続落

株探は30日の見通しを「反落へ、米アマゾンとインテルが時間外で急落し心理悪化」としている。29日引け後に決算を発表したアマゾンは第4四半期の売上高見通しのレンジ下限が市場予想を下振れ、時間外で6%超下落。インテルも第4四半期見通しが市場予想を下振れ、工場事故やPC市場減速がAIサーバー向け需要を相殺するとして時間外で18%超急落した。いちよしアセットマネジメントの秋野充成氏は「きょうは上がる理由ない。売り一巡後に落ち着くかが焦点」とした上で、「前日はTOPIXの銘柄入れ替えなども株価に影響したが、きょうはそれが後退する」と指摘。日銀会合は政策金利の据え置きが大勢の見方で、経済・物価情勢の展望（展望リポート）の物価見通し引き上げも既に織り込まれているとされ、全体相場を大きく動かす要因にはなりにくいとの見方もある。ただ、29日のNY市場でリスク回避の債券買いを背景に米長期金利が再び5%を下回る水準まで低下しており、銀行株には重荷となりそうだとの指摘も出ている。国内では寄り前に9月完全失業率・有効求人倍率・10月東京都区部CPI・9月鉱工業生産が発表され、キオクシアHD・東京エレクトロン・村田製作所など主要企業の決算発表も相次ぐ。海外ではユーロ圏7-9月期GDP、ドイツ10月失業率・消費者物価指数が発表予定。

💚 長期投資家へのメッセージ：29日の日経平均は3日続伸し、約1週間ぶりに6万4,000円台を回復しましたが、この日の記録的な売買代金（前日比+71.73%）の多くは、TOPIXの新ルール初回定期入替に伴うパッシブ資金のリバランスという、業績とは無関係な需給要因によるものでした。興味深いのは、「売られる」と予想されていた三菱UFJフィナンシャル・グループなどが実際には値上がりしたことです。需給要因による予測は、あくまで一つの材料にすぎず、それ以外の力（この日は銀行業全体への物色など）がそれを上回ることも珍しくありません。30日は日銀会合と米テック決算への反応という、性格の異なる2つの材料が重なる日になりそうです。こうした日こそ、目先の値動きの理由を一つひとつ丁寧に切り分けて見ていく姿勢が役立ちます。