① 📖 今日の市場ストーリー
日経平均は続落、−488.27円（−0.74%）の65,528.09円。日米の長期金利上昇を背景にAI・半導体関連株が売られたが、TOPIXは小幅ながら3日続伸した。今週26日のエヌビディア決算・ジャクソンホール会議を控え、様子見ムードが広がっている。
今日のポイント
- 01日経平均は−488.27円（−0.74%）の65,528.09円と2日続落。指数寄与度の大きい半導体関連株の下げが重しとなった。半面プライム市場は値上がり銘柄数（843）が値下がり（662）を上回り、TOPIXは+0.15%と3日続伸。東証グロース250指数も反発した
- 02同日のNY市場ではNYダウが2日続伸する一方、S&P500・ナスダックは反落。原油安・長期金利低下がダウを支えたが、週内のエヌビディア決算発表を控え半導体関連が軟調で指数の重しとなった。ベッセント財務長官は新たな対イラン制裁を発表、地政学リスクが再び意識された
- 03今週は26日（日本時間27日早朝）にエヌビディアが決算発表、27〜29日にジャクソンホール会議（28日にウォーシュFRB議長講演）を控える。日銀の氷見野副総裁も27日に講演予定で、9月利上げに向けたシグナルが出るか注目される。重要イベントを前に積極的な売買は手控えられやすい状況だ
② 📋 マーケット早見表
| 指標 |
終値・水準 |
前日比 |
方向 |
| 🇯🇵 日本株・国内金利 |
| 日経平均 |
65,528.09 |
▼ −488.27（−0.74%） |
↓ 2日続落 |
| 日本10年国債 |
2.880% |
▲ +0.005 |
↑ 小幅上昇 |
| シカゴ日経225先物（円建て） |
65,365円 |
▼ −75（大取終値比） |
↓ 小幅下落 |
| 🇺🇸 米国株・半導体 |
| NYダウ |
53,417.16 |
▲ +140.15（+0.26%） |
↑ 2日続伸 |
| S&P500 |
7,652.86 |
▼ −21.51（−0.28%） |
↓ 反落 |
| ナスダック |
25,980.19 |
▼ −200.26（−0.76%） |
↓ 反落 |
| SOX 半導体 |
11,423.16 |
▼ −317.21（−2.70%） |
↓↓↓ 2日続落。エヌビディア決算控え軟調 |
| 米10年国債 |
4.700% |
▼ −0.033 |
↓ 低下 |
| VIX 恐怖指数 |
15.85 |
▲ +0.72（+4.76%） |
↑↑ 上昇 |
| 💴 為替 |
| ドル円（NY終値） |
159.20円 |
▲ +0.19（+0.12%） |
↑ 反発。対イラン制裁発表でドル買い優勢 |
| 🛢️ エネルギー・商品・先物 |
| WTI原油（NY終値・10月限） |
85.06ドル |
▼ −0.96（−1.12%） |
↓↓ 2日続落。前週までの急伸の反動で利益確定売り |
| NY金（NY終値・9月限） |
4,701.34ドル |
▲ +19.94（+0.43%） |
↑ 4日続伸。質への逃避買い継続 |
| BTC/USD |
78,803.64ドル |
▲ +1,076.02（+1.38%） |
↑ 上昇継続 |
🇯🇵 日本株・国内金利
日経平均
▼ −488.27（−0.74%）2日続落
65,528.09
日本10年国債
▲ +0.005（小幅上昇）
2.880%
シカゴ日経225先物
▼ −75（大取終値比）
65,365円
🇺🇸 米国株・半導体
NYダウ
▲ +140.15（+0.26%）2日続伸
53,417.16
S&P500
▼ −21.51（−0.28%）反落
7,652.86
ナスダック
▼ −200.26（−0.76%）反落
25,980.19
SOX 半導体
▼ −317.21（−2.70%）2日続落
11,423.16
米10年国債
▼ −0.033（低下）
4.700%
VIX 恐怖指数
▲ +0.72（+4.76%）上昇
15.85
💴 為替
ドル円（NY終値）
▲ +0.19（+0.12%）反発
159.20円
🛢️ エネルギー・商品・先物
WTI原油（NY終値・10月限）
▼ −0.96（−1.12%）2日続落
85.06ドル
NY金（NY終値）
▲ +19.94（+0.43%）4日続伸
4,701.34ドル
BTC/USD
▲ +1,076.02（+1.38%）上昇継続
78,803.64ドル
🔮 3人のレジェンドはこの相場をどう見てる？→
📜 8/24（月）の東京市場は日経平均−488.27円（65,528.09円）で2日続落（始値65,978.95円→前場は先週末終値66,016円を挟んで一進一退、前引け47円安の65,968円→後場に入り先物主導で下げ幅拡大、韓国KOSPI下落や時間外のナスダック100先物軟調も嫌気され一時956円超安の65,470.95円まで下落しこの日の安値→大引け65,528.09円）。売買高18億8,234万株、売買代金7兆636億円（前日比10.74%減）。プライム市場の値上がり銘柄数は843（54%）・値下がり662（42%）・変わらず51（3%）。日経平均構成銘柄（225種）の騰落数は値上がり123・値下がり97・変わらず5。東証33業種は上昇20業種（上昇率上位5業種：サービス業・建設業・その他製品・卸売業・機械）・下落13業種（下落率上位5業種：鉱業・情報通信業・保険業・水産農林業・ガラス土石製品）。寄与度上位5銘柄は東エレク・リクルートHD・豊田通商・日立建機・住友鉱山で合計約186円の押し上げ、寄与度下位5銘柄はアドバンテスト・ソフトバンクG・キオクシアHD・ファーストリテイリング・フジクラで合計約750円の押し下げ（うちアドバンテスト1銘柄で約338円）。個別ではソフトバンクグループ＜9984＞が傘下アーム・ホールディングスの米国株安（投資関連収益への影響懸念）に加え、個人投資家向け総額1兆円の社債発行発表による財務懸念も重なり−5.3%と5000円台を割り込んだ。キオクシアホールディングス＜285A＞も大幅安、アドバンテスト＜6857＞も売られた。半面、住友金属鉱山＜5713＞は金価格上昇を背景に3連騰となり約5カ月半ぶりの高値水準に浮上、東京エレクトロン＜8035＞に買いが集まった。日本電気＜6701＞は外資系証券の目標株価引き上げ（5,190円→6,000円）を受け+1.1%と反発、日本郵船＜9101＞はパナマ運河庁の通航数上限設定観測を受け一時+1.7%と株式分割考慮後の上場来高値を更新した。（出典：株探・フィスコ・MINKABU・ロイター 2026/8/24）
📜 NY市場は同日（24日）、ダウ平均が続伸する一方でナスダックは反落しまちまちの展開。原油価格の下落や長期金利の低下を好感しダウは終日堅調に推移したが、週内のエヌビディア＜NVDA＞決算発表を控え半導体関連が軟調でナスダックの重しとなった。半導体株ではエヌビディアが−2.9%、マイクロン・テクノロジー＜MU＞が−5.8%、ブロードコム＜AVGO＞が−2.6%、AMD＜AMD＞が−3.49%、サンディスク＜SNDK＞が−6.45%とそろって下落しS&P500情報技術指数を押し下げた。半面、金融株には買いが入りJPモルガン・チェース＜JPM＞が+1.4%、ビザ＜V＞が+3%とダウ平均を下支えした。ベッセント財務長官は記者会見で新たな対イラン経済制裁を発表、「経済版Dデー」と呼ぶ措置についてイラン支援国への「経済的な総攻撃を開始する」と表明。デジタル資産・テクノロジー・金・航空・海運の5分野を新たに制裁対象に追加し、核・ミサイル・サイバー活動・石油取引に絡む約60の団体・個人・船舶を制裁対象に指定した一方、イラン産原油の最大の購入国とされる中国の金融機関は今回対象に含まれていない。トランプ大統領はカナダ産の自動車・トラック・部品・鉄鋼への関税を2027年1月から50%に引き上げると表明、フォード・モーター＜F＞が−3.3%、ゼネラル・モーターズ＜GM＞が−1.1%下落した。これに先立ちカナダは対米報復関税を9月8日から発動すると発表しており、貿易摩擦激化への懸念も相場の重荷となった。米財務省高官の話として、国債買い戻し拡大の原資に「財務省一般勘定（TGA）」を活用する可能性があるとCNBCが報道、これを受け一時金利は低下しドルも上げ幅を縮小したが、その後のベッセント長官の制裁発表を受けドル買いが優勢に転じた。10年債利回りは4.698%（−3.99bp）、2年債利回りは4.234%（横ばい）。FF金利先物では9月FOMCでの利上げ確率は44%、12月までの利上げ確率は78%となった。ビットコインは+2.05%の78,993.42ドルまで上昇、前週は約3年半ぶりの大幅な週間上昇率を記録したという。（出典：フィスコ・ロイター 2026/8/24）
📊 寄与度ランキング（上位・下位・ADR）を見る
寄与度上位3銘柄（上昇寄与）
① 東京エレクトロン (8035)
+86.49円 寄与
55,150円 △1.58%
② リクルートHD (6098)
+61.85円 寄与
16,515円 △3.87%
③ 豊田通商 (8015)
+13.78円 寄与
7,363円 △1.9%
寄与度下位3銘柄（下落寄与）
① アドバンテスト (6857)
−337.90円 寄与
34,500円 ▼3.9%
② ソフトバンクグループ (9984)
−225.27円 寄与
4,975円 ▼5.33%
③ キオクシアホールディングス (285A)
−79.55円 寄与
50,930円 ▼6.24%
米ADR（変動率上位3銘柄）
キオクシアHD (285A)
ADR
▼7.52%
ソフトバンクグループ (9984)
ADR
▼4.60%
相場体温計： 🟡 日経平均は半導体株安で2日続落も、値上がり銘柄数は過半を占めTOPIXは3日続伸 今週26日のエヌビディア決算とジャクソンホール会議を控え、様子見ムードが相場を支配している
③ 🎙️ ラジオ解説
🔴 半導体関連株の重しで日経平均は2日続落、SOXも2.70%安：日経平均は−488.27円（−0.74%）の65,528.09円と2日続落。指数寄与度の大きいアドバンテスト・ソフトバンクG・キオクシアHDの下げが重しとなった。SOX指数も東京時間で−2.70%と2日続落、週内のエヌビディア決算発表を控え半導体セクター全体に持ち高調整の売りが出やすい状況が続いている。
⚪ 値上がり銘柄数は過半、TOPIXは3日続伸：プライム市場の値上がり銘柄数（843）は値下がり（662）を上回り全体の54%を占めた。TOPIXは+0.15%と3日続伸、東証グロース250指数も反発するなど、半導体以外のセクターでは底堅さがみられた。
🔴 米国、新たな対イラン制裁を発表：ベッセント財務長官は新たな対イラン経済制裁を発表、デジタル資産・テクノロジー・金・航空・海運の5分野を制裁対象に追加し、約60の団体・個人・船舶を指定した。イラン産原油の最大の購入国とされる中国の金融機関は今回の対象に含まれていない。
⚪ 今週はエヌビディア決算・ジャクソンホール会議・PCE指標が焦点：今週26日（日本時間27日早朝）にはエヌビディアが決算を発表するほか、同日にセールスフォース・クラウドストライクなどソフト関連企業の決算、7月PCE価格指数も発表される。27〜29日にはジャクソンホール会議が開催され、28日にはウォーシュFRB議長が講演する予定。日銀の氷見野副総裁も27日に講演を控えており、9月利上げに向けたシグナルが出るか注目されている。
⚪ 米財務省、国債買い戻しの原資にTGA活用検討と報道：CNBCは財務省高官の話として、ベッセント長官が短期証券（Tビル）発行の代わりに「財務省一般勘定（TGA）」を使って国債買い戻しを賄う可能性があると報じた。この報道を受け一時金利は低下したが、金利上昇圧力を和らげるための買い戻し拡大が結果的にドル安を招くとの懸念も出ている。
🇯🇵 東京市場・補足：金・レアアース関連にも資金流入
金価格の上昇を背景に、金関連銘柄への物色が広がった。住友金属鉱山＜5713＞に続き三井金属＜5706＞、三菱マテリアル＜5711＞なども上値を追い、純金上場信託＜1540＞など金関連ETFも上昇基調を強めた。都市鉱山関連ではアサカ理研＜5724＞、松田産業＜7456＞が動意づき、レアアース関連では東洋エンジニアリング＜6330＞、三井海洋開発＜6269＞、古河機械金属＜5715＞にも資金が向かった。背景には中国の「脱ドル」政策による金買い進行と、米財務省の国債買い戻し拡大というドルの信認低下要因が重なっているとの解説も出ている。個別ではマネーフォワード＜3994＞がみずほ証券ネット倶楽部とのAPI連携開始を材料に資金流入、シーイーシー＜9692＞は通期純利益予想の上方修正を受け年初来高値を更新、カバー＜5253＞は外資系証券の目標株価引き上げ（2,000円→2,100円）を受け+7.5%と反発した。半面、トヨタ自動車＜7203＞など自動車株は、カナダが対米報復関税を9月8日から発動すると発表したことを受けた貿易摩擦激化懸念でさえない動きとなった。
📰 出典：MINKABU PRESS「【市況】明日の株式相場に向けて＝「金＆レアアース」メタル系大相場の奔流」「（まとめ）日経平均は488円安の65,528円で続落」（2026/8/24）｜フィスコ「【市況】＜マーケット日報＞」「【市況】日経平均寄与度ランキング（大引け）」（2026/8/24）｜ロイター「日経平均は続落、重要イベント控え模様眺めムード」（2026/8/24）
🇺🇸 NY市場・補足：決算・人事関連の個別材料
半導体製造装置のアプライド・オプトエレクトロニクス＜AAOI＞は最大6億ドル相当の増資計画が伝わり−13.77%と大幅安。バイオ医薬品のリジェネックス・バイオ＜RGNX＞は開発中の遺伝子治療についてFDAが臨床試験の一時停止を決定し−24.86%と急落。データ管理のアゼンタ＜AZTA＞はCEO辞任発表で−12.09%。遺伝子診断のキアゲン＜QGEN＞は新CEO就任人事の発表を受け下落。半面、オンライン旅行のエクスペディア＜EXPE＞はアナリストの目標株価引き上げ（375ドル→430ドル）を受け取引時間中の最高値を更新し+5.44%、不動産情報のジロー＜Z＞は米連邦取引委員会との反トラスト法訴訟での和解成立を好感し+3.26%。セキュリティ機器のナプコ・セキュリティ・テクノロジーズ＜NSSC＞は売上高の過去最高更新を発表し上昇した。
📰 出典：MINKABU PRESS「【市況】24日の米国市場ダイジェスト」（2026/8/24）｜フィスコ「【市況】24日の米国市場ダイジェスト」「【市況】ダウ平均は続伸の一方、ナスダックは下落」「NY金：続伸で4,701.34ドル」「NY原油：続落」（2026/8/24）｜ロイター「米国株式市場＝Ｓ＆Ｐ・ナスダック反落」「米、対イラン二次制裁を拡大」「ＮＹ市場サマリー（24日）」（2026/8/24）
📌 今日（8/25）の相場見通し
本日の東京株式市場で日経平均は弱含みのもみ合いが想定されている。予想レンジは6万5,000円〜6万5,700円（ロイター）。米国の新たな対イラン経済制裁やエヌビディア決算発表を控えていることが引き続き意識され、見送り気分が支配的とみられる一方、好業績銘柄を中心に下値を拾う動きも見込まれ、全体として崩れることなく方向感に乏しい展開が想定される。前日24日のNY市場ではSOX指数が−2.70%と下値を探る展開だったことから、本日の東京市場でも同セクターには向かい風が意識されそうだ。国内では6月の景気動向指数改定値、消費者物価のコア指標、7月の外食売上高・全国スーパー売上高・全国百貨店売上高などが発表される。海外では8月の独Ifo企業景況感指数、6月の米S&Pコタリティ・ケース・シラー住宅価格指数、7月の米新築住宅販売件数、8月の米消費者信頼感指数、米2年物国債の入札などが予定されている。なお、マレーシア市場とインドネシア市場は休場。
📰 出典：ロイター「今日の株式見通し＝弱もち合い、見送り気分が支配」（2026/8/25）｜MINKABU PRESS「【市況】25日の株式相場見通し＝弱含みもみ合いか、様子見ムードも米半導体株安は逆風」（2026/8/24）
💚 長期投資家へのメッセージ：重要イベント通過待ちの「気迷いウィーク」をどう過ごすか
今週は26日のエヌビディア決算、27〜29日のジャクソンホール会議という、相場の方向性を左右しかねない大型イベントが立て続けに控えています。こうした「気迷いウィーク」では、指数全体は方向感に乏しくなりやすい一方で、金・レアアース関連のように独自のテーマ性を持つセクターに資金が向かう傾向も見られます。実際、24日の東京市場でも半導体株が売られる中、住友金属鉱山をはじめとする金関連株が3連騰で約5カ月半ぶりの高値を付けるなど、資金の物色先は決して一様ではありませんでした。指数の日々の上下だけを追うのではなく、どのセクターに資金が向かっているかという「物色の中身」に目を向けることは、こうした様子見相場を理解するうえで役立ちます。エヌビディア決算とジャクソンホール会議という2つの結果が出そろうまでは、無理にポジションを傾けず、セクターごとの温度差を観察する週として過ごすのが良さそうです。
④ 🔮 レジェンドたちの目
3人が「半導体株安で日経平均は2日続落も、TOPIXは3日続伸し金・レアアース関連には資金が向かう」という選別色の強まった相場をどう読むか。
⚔️ W・D・ギャン（1878-1955） — 転換点を測る者
指数は2日続落だが、値上がり銘柄数が値下がりを上回り、TOPIXは3日続伸している。これは価格の転換点を探るうえで、指数と市場全体の内部構造が一致していない状態を示している。26日のエヌビディア決算、27〜29日のジャクソンホール会議という2つの時間的節目を通過するまでは、この乖離がどちらに収斂するかは見極めがたい。
📊 指数と市場内部の動きが乖離、2大イベント通過まで見極め待ち
🎯 ジェシー・リバモア（1877-1940） — トレンドを見極める者
半導体セクターは明確な下降トレンドにあるが、金・レアアース関連には資金が流れ込み始めている。これはトレンドが指数全体ではなく、セクター単位で分かれ始めているサインだ。こういう局面では、指数だけを見て一括りに判断するのではなく、資金がどのセクターに向かっているかを個別に見極める必要がある。エヌビディア決算前に無理に半導体株を仕込む必要はない。
📊 トレンドはセクターごとに分かれ始めた、資金の向かう先を個別に見極めたい
🌸 本間宗久（1724-1803） — 地合いを読む者
半導体株には「警戒」の気が強いが、金・レアアース関連には「強気」の気が漂っている。相場全体としては、大型イベントを前に「休むも相場」の姿勢が支配的だ。無理に方向感を求めず、こうした気の異なるセクターがそれぞれどう動くかを静かに観察するのに適した週だろう。
📊 セクターにより気は分かれ、全体は「休むも相場」の姿勢が優勢
📋 3人の見解まとめ
| 投資家 |
スタンス |
注目ポイント |
今後の見通し |
| ⚔️ ギャン |
指数と内部構造が乖離 |
値上がり銘柄数優勢もTOPIXは強含み |
2大イベント通過まで見極め待ち |
| 🎯 リバモア |
トレンドはセクター毎に分岐 |
半導体軟調、金・レアアースは資金流入 |
資金の向かう先を個別に見極め |
| 🌸 本間宗久 |
セクターで気が分かれる |
半導体は警戒、資源関連は強気 |
全体は「休むも相場」の姿勢優勢 |
📰 主なソース：株探「【市況】【↓】日経平均 大引け｜続落、金利上昇を受け半導体株などに売り」（2026/8/24）｜フィスコ「【市況】＜マーケット日報＞」「【市況】日経平均寄与度ランキング（大引け）」「【市況】東証グロース指数は反発」「【市況】24日の米国市場ダイジェスト」「【市況】ダウ平均は続伸の一方、ナスダックは下落」「NY金：続伸で4,701.34ドル」「NY原油：続落」（2026/8/24）｜MINKABU PRESS「（まとめ）日経平均は488円安の65,528円で続落」「【市況】明日の株式相場に向けて＝「金＆レアアース」メタル系大相場の奔流」「【市況】25日の株式相場見通し」「【市況】24日の米国市場ダイジェスト」（2026/8/24）｜ロイター「日経平均は続落、重要イベント控え模様眺めムード」「米国株式市場＝Ｓ＆Ｐ・ナスダック反落」「米、対イラン二次制裁を拡大」「ＮＹ外為市場＝ドル上昇」「ＮＹ市場サマリー（24日）」「今日の株式見通し＝弱もち合い」（2026/8/24〜25）
📬 日経平均は半導体株安で2日続落となりましたが、TOPIXは3日続伸と底堅さもみられました。今週はエヌビディア決算とジャクソンホール会議という2大イベントを控えます。続きは KABU気トップページ で毎朝更新中です。
⚠️ 免責事項
本解説はAI生成の情報をもとに構成しています。記載の数値・情報は公開されている各種ソースを参照した参考値であり、正確性・完全性を保証するものではありません。投資の最終判断はご自身でお願いします。本コンテンツは特定の金融商品への投資を勧誘するものではありません。株式投資・金融商品取引には元本割れを含む損失リスクが伴います。
KABU気（kabu-ki.com）｜2026年8月25日発行
