コアウィーブ・ショックで歴代3位の下げ｜10/16相場解説

15日の東京市場は日経平均−3,318.34円（64,425.95円）で6日続落した。前日の米国市場でAI関連企業の巨額投資への財務懸念が急浮上し、半導体株指数SOXが4%超下落した流れを引き継ぎ、寄り付きから主力のAI・半導体関連株に売りが先行。前場で6万5,000円を割り込み、後場には一時64,092.74円まで下落、心理的な節目の6万4,000円割れ目前に迫った。半導体比率の高い韓国KOSPIが一時9.29%下落してサーキットブレーカーが発動されたことも投資家心理を悪化させた。後場に台湾TSMCの7-9月期決算（純利益+69%増、6四半期連続で過去最高益）が明らかになったが、好反応は限定的だった。東証プライム市場の値上がり銘柄数は564（36.3%）・値下がり948（61.0%）。売買代金は約1カ月ぶりに10兆円を上回った。一方、医薬品・小売など内需・ディフェンシブ関連には資金が向かい、TOPIXは−97.44円（−2.38%）の3,999.34で2日続落、グロース250も3日続落。日経平均ボラティリティー・インデックス（日経VI）は前日比+8.04（+28.62%）の36.13まで急上昇し、通常レンジ（20〜30程度）を上抜けた。

🇯🇵 東京市場・補足：好決算銘柄には資金、強弱感が対立
良品計画は株式分割考慮後の上場来高値を更新、サイゼリヤも大幅高となるなど、好決算を発表した個別銘柄には資金が向かった。松井証券の窪田朋一郎氏は「国内の半導体関連株は需給面で上値が重くなるとみられ、日経平均は200日線が位置する6万1,000円近辺まで調整が深まる可能性もある」と指摘している。

🇺🇸 米国市場ダイジェスト

• NYダウは3日ぶり反発。AIインフラ投資の信用不安でコアウィーブ株が急落する場面もあったが、終盤には同社株が持ち直しナスダックもプラス圏を回復した。半導体株指数SOXは7営業日続落
• 米9月PPIは前年比+6.3%と2022年12月以来の高水準。小売売上高は前月比+0.8%で予想を上回ったが、ガソリンを除くコア小売は伸びが鈍化。インフレ指標の上振れにも株式市場の反応は限定的だった
• フーシ派がサウジの空港・港湾・石油施設数十カ所への攻撃を試みたと有志連合軍が発表（今月、リヤドの空港に20回攻撃、17人死亡・333人負傷）。WTI原油は中東とロシアの供給リスクで5営業日続伸の97.60ドル

前日15日の米国市場ではコアウィーブ株が6%近く上昇して取引を終え、エヌビディアのフアンCEOが同社を擁護する発言をしたことが支援材料となった。半導体株指数SOXは0.88%安で終えたが、朝安後は下げ渋る動きとなっている。大阪取引所の夜間取引で日経平均先物12月限は6万5,520円と水準を切り上げて終えており、16日朝方の東京市場は上昇スタートが見込まれる。自律反発的な動きが一服した後は、6万5,000円台で一進一退の展開が想定される。AI関連企業の過剰投資問題への警戒感は完全には払拭されておらず、米AI開発企業アンソロピックに関しては、IPOへの参加を検討している一部投資家が最新の財務開示を受けて企業価値評価の引き下げを検討しているとの報道もあり、AI・半導体関連株の上値を圧迫する要因となりそうだ。なお16日は米FRBのウォーシュ議長が国際通貨基金（IMF）・世界銀行年次総会で講演を行う予定（日本時間午後0時半ごろ）。国内では日銀の植田和男総裁が引け後に全国信用組合大会で挨拶する。海外ではユーロ圏9月CPI確報値、米9月輸出入物価指数・鉱工業生産などが発表される。タイ市場は休場。

💚 長期投資家へのメッセージ：15日（木）の日経平均は−3,318円の6日続落で、下げ幅は過去3番目という大きなものでした。きっかけはAIクラウド企業コアウィーブの社債価格急落という、個別企業の資金調達に関する懸念でした。日経平均が6万4,000円台まで下落したのは1カ月ぶりですが、裏を返せば、つい最近まで7万円を超えていたことを思えば、短期間での値動きの大きさそのものが今の市場の特徴だと言えます。1日で5%近く動く相場では、普段よりも強く不安を感じやすいものですが、こうした時こそ、自分がなぜその銘柄・資産を持っているのかという当初の理由に立ち返ることが大切です。