① 📖 今日の市場ストーリー
「行って来い」の一週間。日経平均は週半ばに3,000円近い戻りを見せながら、週末の大幅安で結局ほぼ振り出しに。今週はFOMC・日銀会合に加え、メタ・マイクロソフト・アップル・アマゾンなど超大型AI企業の決算が集中する、今年最大級の材料週になる。
今日のポイント
- 01前週末24日の日経平均は−1,811円（−2.73%）と大幅反落、4営業日ぶりに6万5000円を割り込んだ。週足では前週末比+470円（+0.7%）とかろうじてプラスも、長い上ヒゲを引く形に
- 02週末、イラン軍は米軍の攻撃停止を受けて報復作戦を一時休止したと発表。中東情勢の緊迫化にわずかながら緩和の兆しが見え、原油価格も週明けにかけて伸び悩んでいる
- 03今週はFOMC（28-29日）、日銀会合（30-31日）に加え、メタ・マイクロソフト（29日）、アップル・アマゾン（30日）、国内ではアドバンテスト（29日）・東京エレクトロン（30日）・キオクシアHD（31日）の決算が集中する重要イベント週
② 📋 マーケット早見表
| 指標 |
終値・水準 |
前日比 |
方向 |
| 🇯🇵 日本株・国内金利 |
| 日経平均 |
64,611.15 |
▼ −1,811.45（−2.73%） |
↓↓↓ 大幅反落・4営業日ぶり6万5000円割れ |
| 日本10年国債 |
2.815% |
▲ +0.045 |
↑ 上昇 |
| シカゴ日経225先物（円建て） |
64,395円 |
▼ −165（大取終値比） |
↓ 続落。夜間先物は日中終値比270円安 |
| 🇺🇸 米国株・半導体 |
| NYダウ |
51,947.25 |
▲ +235.60（+0.46%） |
↑ 反発。対イラン協議再開期待で |
| S&P500 |
7,411.98 |
▲ +3.68（+0.05%） |
→ 小幅高 |
| ナスダック |
24,975.82 |
▼ −161.87（−0.64%） |
↓ 続落。半導体・製造装置が重し |
| SOX 半導体 |
11,818.88 |
▼ −524.96（−4.25%） |
↓↓↓ 大幅安。AI過剰投資懸念が直撃 |
| 米10年国債 |
4.686% |
▼ −0.006 |
→ ほぼ横ばい |
| VIX 恐怖指数 |
18.58 |
▼ −0.12（−0.64%） |
→ ほぼ横ばい |
| 💴 為替 |
| ドル円（NY終値） |
163.86円 |
▼ −0.08（−0.04%） |
→ 前日一時163.98円、1986年11月以来の高値圏は維持 |
| 🛢️ エネルギー・商品・先物 |
| WTI原油（NY終値） |
90.46ドル |
▲ +3.45（+3.97%） |
↑↑ 続伸も週末にかけ伸び悩み |
| NY金（NY終値） |
4,055.60ドル |
▲ +5.40（+0.13%） |
→ 小幅反発 |
| BTC/USD |
65,333.34ドル |
▲ +1,022.62（+1.59%） |
↑ 上昇 |
🇯🇵 日本株・国内金利
日経平均
▼ −1,811.45（−2.73%）4営業日ぶり6万5000円割れ
64,611.15
日本10年国債
▲ +0.045（上昇）
2.815%
シカゴ日経225先物
▼ −165（大取終値比）続落
64,395円
🇺🇸 米国株・半導体
NYダウ
▲ +235.60（+0.46%）反発
51,947.25
S&P500
▲ +3.68（+0.05%）小幅高
7,411.98
ナスダック
▼ −161.87（−0.64%）続落
24,975.82
SOX 半導体
▼ −524.96（−4.25%）大幅安
11,818.88
米10年国債
→ −0.006（ほぼ横ばい）
4.686%
VIX 恐怖指数
→ −0.12（−0.64%）
18.58
💴 為替
ドル円（NY終値）
→ −0.08（−0.04%）高値圏を維持
163.86円
🛢️ エネルギー・商品・先物
WTI原油（NY終値）
▲ +3.45（+3.97%）週末は伸び悩み
90.46ドル
NY金（NY終値）
→ +5.40（+0.13%）小幅反発
4,055.60ドル
BTC/USD
▲ +1,022.62（+1.59%）上昇
65,333.34ドル
🔮 3人のレジェンドはこの相場をどう見てる？→
📜 7/24（金）の東京市場は日経平均−1,811.45円（64,611.15円）で大幅反落（始値65,584.25円→前場中盤に65,000円を割り込み一時−2,221円・64,201.03円まで下落→後場も安値圏で軟調もみ合い）。プライム市場の値上がり銘柄数は632・値下がり877・変わらず49、日経225種は値上がり91・値下がり133・変わらず1。東証33業種は上昇11・下落22業種（上昇上位：医薬品・鉱業・保険業・海運業・陸運業／下落上位：非鉄金属・電気機器・化学・ガラス土石・機械）。TOPIXは4,011.31（−42.57・−1.05%）で4営業日ぶり反落、東証グロース250指数は686.12（−13.40）で反落。売買代金は8兆4,378億円。寄与度上位はKDDI+20.92円・中外製薬+20.52円・ベイカレント+9.79円（上位5銘柄合計で約67円の押し上げ）。寄与度下位はアドバンテスト−447.72円・ソフトバンクグループ−336.29円・東京エレクトロン−330.86円（アドテスト・SBGの2銘柄だけで約784円、4銘柄〈アドテスト・SBG・東エレク・キオクシアHD〉で約1,252円、下位5銘柄合計で約1,323円の押し下げ）。韓国では個別株レバレッジ型ETFの投資家取引規制強化が前倒しされると伝わり、KOSPIが一時5%超下落したことも投資家心理を悪化させた。週間では日経平均は前週末比+470.03円（+0.7%）と3週ぶりに小反発したが、週半ばに一時+3,000円近い戻りを見せた後の週末急落となり、週足では長い上ヒゲを伴う調整継続を示唆する形となった。東証が発表した7月第3週の投資部門別売買動向では、海外投資家（現物）が2,863億円と3週ぶりの売り越しに転じている。新高値・新安値は網羅的な記載がなく今回は省略。（出典：株探・フィスコ・MINKABU・ロイター 2026/7/24）
📜 NY市場はダウ+235.60ドル（51,947.25ドル）・S&P500+0.05%で反発、ナスダックは−0.64%と続落しまちまちの結果となった。仲介国パキスタンが米・イラン協議再開への道筋を模索していると伝わり原油価格が伸び悩んだことがダウを下支えした一方、人工知能（AI）への巨額投資懸念から半導体株には売りが続き、SOXは−4.25%の大幅安。インテルは7-9月期の利益・売上高見通しが市場予想を上回ったにもかかわらず7.9%安となるなど、好決算でも売られる展開が目立った。マイクロン・テクノロジーは−6.99%、サンディスクは−10.79%。ドル円はNY終値163.86円（前日一時163.98円まで上昇し1986年11月以来、約40年ぶりのドル高・円安水準を記録）。片山さつき財務相は過度な為替変動に対し「断固たる措置を果断にやる」と改めて表明した。CME FedWatchによる7月FOMCでの利上げ確率は35.8%（1週間前の12.8%から上昇）。週末には、イラン軍が米軍の攻撃停止を受けて報復作戦を一時休止したと国営テレビが報じ、原油価格（北海ブレント・WTIとも）も週明けにかけて伸び悩みの動きとなっている。本日27日には中国の半導体メモリー大手CXMTが上海科創板に上場する予定。（出典：フィスコ・ロイター・ブルームバーグ 2026/7/24〜26）
📊 寄与度ランキング（上位・下位・ADR）を見る
寄与度上位3銘柄（上昇寄与）
① KDDI (9433)
+20.92円 寄与
2,922.5円 △1.81%
② 中外製薬 (4519)
+20.52円 寄与
7,416円 △2.83%
③ ベイカレント (6532)
+9.79円 寄与
6,522円 △4.69%
寄与度下位3銘柄（下落寄与）
① アドバンテスト (6857)
−447.72円 寄与
28,945円 ▼6.02%
② ソフトバンクグループ (9984)
−336.29円 寄与
5,500円 ▼7.06%
③ 東京エレクトロン (8035)
−330.86円 寄与
62,660円 ▼4.99%
米ADR（変動率上位3銘柄）
キオクシアHD (285A)
ADR
−14.40%
信越化学工業 (4063)
ADR
−12.30%
アドバンテスト (6857)
ADR
−7.29%
相場体温計： 🟡 中東の緊張緩和の兆しとAI過剰投資懸念が綱引き。今週の超大型決算・FOMC・日銀会合が試金石に 「投資家は、この巨額支出をどう理解すればよいのか、実際の利益に結びつくまでどれだけ我慢する必要があるのか考えている。乗り遅れる恐怖が、過剰投資への恐怖に変わりつつある」
③ 🎙️ ラジオ解説
⚪ イラン軍、報復作戦を一時休止と発表：週末、イランのアクラミニア陸軍報道官は米軍による攻撃が過去2晩停止したことを受け、報復作戦を休止したと国営テレビで明らかにしました。一方で「米国が戦争と空爆の継続に固執すれば戦域は拡大する」とも警告しており、事態が完全に沈静化したとは言えない状況です。原油価格は週明けにかけて伸び悩みの動きとなっています。
🔴 SOX指数、AI過剰投資懸念で4.25%の大幅安：フィラデルフィア半導体株指数は大幅安となり、インテルは市場予想を上回る決算・見通しを示したにもかかわらず7.9%安。アンダーセン・キャピタル・マネジメントのピーター・アンダーセン氏は「投資家は、この巨額支出をどう理解すればよいのか考えている。乗り遅れる恐怖が、過剰投資への恐怖に変わりつつある」と指摘しています。
⚪ ドル円、1986年11月以来の高値圏で高止まり：前日には一時163円98銭まで上昇し約40年ぶりのドル高・円安水準を記録。片山さつき財務相は「必要に応じていつでも適切に対応する。それは断固たる措置を果断にやるということ」と改めて表明しました。米財務省も為替報告書で日銀に追加利上げを求めています。
⚪ 今週は日米決算・金融政策イベントが集中：29日にアドバンテスト・メタ・マイクロソフト・SKハイニックス、30日に東京エレクトロン・アップル・アマゾン・サムスン電子、31日にキオクシアHD・ソニーグループの決算が予定されています。28-29日にFOMC（利上げ確率は35.8%まで上昇）、30-31日に日銀金融政策決定会合（据え置き見通し、31日に植田総裁会見）が開催されます。本日は中国の半導体メモリー大手CXMTが上海科創板に上場する予定です。
🇯🇵 東京市場・補足：週間の値動きの荒さ
先週（7/20-24）の日経平均は「行って来い」の一週間となりました。連休明けの週明けは大幅反発でスタートし、翌日には一時1,300円あまり上昇する場面もありましたが、次第にAI関連への戻り売りが優勢となりマイナス圏まで押し戻されました。23日も一時900円超の上昇から300円高まで上げ幅を縮小するなど、AI関連銘柄への売り圧力の強さが繰り返し確認される展開でした。ストック・データバンク編集部は「日経平均は下値75日移動平均線（64,325円）まで達しているがアク抜け感は得られていない。しばらくは下値を模索する動きが続き、6万円〜6万2000円あたりのチャート上の節目まで下げる可能性はありそうだ」と分析しています。
📰 出典：株探「【市況】東京株式（大引け）＝１８１１円安と大幅反落」「今週の【早わかり株式市況】」（2026/7/24）｜フィスコ「【市況】中東情勢の一段の緊迫化や米ハイテク株安が嫌気され64000円台に下落【クロージング】」「＜マーケット日報＞」「＜週末コメント＞─来週の相場展望─」（2026/7/24）｜MINKABU PRESS「（まとめ）日経平均は1,811円安の64,611円で大幅反落」（2026/7/24）
🇺🇸 NY市場・補足：好決算でも売られる展開
マグニフィセント・セブンはまちまちの値動きとなり、アップルは3.5%高としっかりだった一方、前日14.5%安となったテスラは小幅高スタートから売りに転じ2%安、メタも軟調でした。SLB（旧シュルンベルジェ）は第2四半期利益が市場予想を上回り11%高。一方、決算見通しが冴えなかったアメリカン・エキスプレスは4.3%安、荷主向け物流のCHロビンソン・ワールドワイドはテキサス州の陪審評決による賠償命令が嫌気され9%超安となりました。日本株ADRは全面高となり、米・イラン協議再開期待を背景に武田薬品工業やソニーグループの上昇が目立ちました。
📰 出典：フィスコ「【市況】NY株式：NYダウは235.60ドル高、対イラン協議の再開期待」「ダウ平均は反発、マグニフィセントセブンはまちまちな動き」（2026/7/24）｜ロイター「米国株式市場＝まちまち、ＡＩ投資巡る懸念でナスダック続落」（2026/7/24）｜日本経済新聞「日本株ADR24日、全面高」（2026/7/24）
📌 今週の相場見通し
ロイターは今週の東京市場について軟調な展開を予想し、日経平均の予想レンジを62,500円〜66,000円としています。日米韓の大手ハイテク企業の決算発表が相次ぐ中、「好決算が出たからと言って楽観視できない」（国内証券アナリスト）との声があり、米ハイパースケーラーのAI投資が過剰ではないかとの懸念から、好決算でも売りで反応するケースが続く可能性が指摘されています。一方でFOMC・日銀会合はいずれも政策維持が予想されており、「中銀イベントは波乱なく通過しそうだ」（T&Dアセットマネジメントの浪岡宏氏）との見方も。週末のイラン軍報復休止のニュースが、中東リスクの後退につながるかどうかも注目材料です。
📰 出典：ロイター「軟調、日米韓のハイテク企業決算や中銀イベント見極め＝来週の東京株式市場」（2026/7/24）｜フィスコ「【市況】国内株式市場見通し」「【市況】米国株式市場見通し」（2026/7/24）
💚 長期投資家へのメッセージ：好決算でも売られる、評価軸の転換が本格化
今週最大のポイントは、アルファベット・テスラ・インテルという主要ハイテク企業が軒並み好決算あるいは市場予想を上回る見通しを示しながら、いずれも株価が下落したという事実です。これは業績そのものへの不信感ではなく、「これだけの設備投資を続けて、いつ利益として回収できるのか」という一段と厳しい視線が定着しつつあることを示しています。今週はメタ・マイクロソフト・アップル・アマゾンという時価総額最大級の企業の決算が集中するため、この「好決算でも売られる」パターンが繰り返されるのか、それとも見直しの動きに転じるのかが、AI・半導体相場全体の調整局面が一巡するかどうかを占う重要な試金石になります。同時に、FOMC・日銀会合という金融政策イベントも重なるため、材料が輻輳する神経質な一週間になりそうです。短期の値動きに振り回されず、決算内容と株価反応の組み合わせを一社ずつ丁寧に確認していく姿勢が、今週は特に重要になります。
④ 🔮 レジェンドたちの目
3人が「行って来いの週間相場・イラン報復休止・今週の超大型決算集中」をどう読むか。
⚔️ W・D・ギャン（1878-1955） — 転換点を測る者
週足チャートは6週線・13週線への回帰を試みながら強い抵抗にあい達成できず、長い上ヒゲを残す形となった。これは時間・価格の両面でまだ調整が不十分であることを示唆しており、次の節目として6万円〜6万2000円という下値の水準が意識される。今週は日米の金融政策と超大型決算という複数の材料が同時に節目を作りうる週であり、拙速な判断は禁物だ。
🌗 週足の長い上ヒゲは調整不十分のサイン。6万〜6.2万円が次の節目
🎯 ジェシー・リバモア（1877-1940） — トレンドを見極める者
今週、アルファベット・テスラ・インテルという3社が好決算にもかかわらず売られたことは、単発の出来事ではなく明確なトレンドだ。「好決算が出ても売りで反応する」というこのパターンが、今週のメタ・マイクロソフト・アップル・アマゾンの決算でも繰り返されるかどうかが最大の分岐点になる。繰り返されればAI相場の調整は本格化し、逆に見直しの動きが出れば底打ちのサインとなりうる。ここは様子見に徹すべき局面だ。
🌗 「好決算でも売られる」パターンの継続有無が最大の分岐点
🌸 本間宗久（1724-1803） — 地合いを読む者
週半ばに大きく戻したかと思えば週末に大きく崩れるという「行って来い」の値動きは、地合いが定まらず気迷いが続いていることの表れだ。イラン軍の報復休止という好材料が出ても、それだけで地合いが一変するわけではない。今週は材料が多すぎて、かえって身動きが取りにくい局面とも言える。「休むも相場」を胸に、決算とイベントの結果を一つずつ確認しながら動きたい。
🌗 行って来いの値動きは気迷いの表れ。材料多すぎる週は休むも相場
📋 3人の見解まとめ
| 投資家 |
スタンス |
注目ポイント |
今後の見通し |
| ⚔️ ギャン |
調整不十分と判断 |
週足の長い上ヒゲ |
6万〜6.2万円が次の節目 |
| 🎯 リバモア |
分岐点を見極め中 |
好決算でも売られるパターン |
メタ・マイクロソフト等の反応待ち |
| 🌸 本間宗久 |
気迷いの週 |
行って来いの値動き |
材料消化を待って動く |
📰
主なソース：株探「【市況】東京株式（大引け）＝１８１１円安と大幅反落」「今週の【早わかり株式市況】」「【市況】日経平均寄与度ランキング（大引け）」（2026/7/24）｜フィスコ「【市況】中東情勢の一段の緊迫化や米ハイテク株安が嫌気され64000円台に下落【クロージング】」「＜マーケット日報＞」「＜週末コメント＞」「【市況】NY株式：NYダウは235.60ドル高」「NY金：反発」「NY原油：続伸」「【市況】国内株式市場見通し」「【市況】米国株式市場見通し」（2026/7/24）｜MINKABU PRESS「（まとめ）日経平均は1,811円安の64,611円で大幅反落」（2026/7/24）｜ロイター「日経平均は反落、日米韓のハイテク決算控え持ち高調整」「米国株式市場＝まちまち」「ＮＹ外為市場＝ドル対円で高止まり」「軟調、日米韓のハイテク企業決算や中銀イベント見極め＝来週の東京株式市場」「日銀、7月会合で政策金利据え置きへ」（2026/7/24）｜日本経済新聞「日本株ADR24日、全面高」（2026/7/24）｜ブルームバーグ「イランが報復休止、米軍の攻撃停止受け」（2026/7/26）
📊 数値出典：東京・米国市場データともに7/24（金）終値。WTI原油・NY金は朝7時値とNY正式終値記事で数値・方向が大きく食い違ったため、より詳細な文脈のあるNY終値記事（フィスコ）を採用。ドル円はNY終値163.86円を採用し、変化幅は送付データの朝7時値ベースを併記（ラベルと出典時点を確認済み）。シカゴ先物64,395円（大取終値比−165円）。ADRは変動率上位3銘柄（今回は3銘柄とも下落）。新高値・新安値は網羅的な記載がなく省略。週末のイラン報復休止・原油伸び悩みは7/26のニュースとして参考情報で追記。
📬 今週はFOMC・日銀会合・超大型決算が目白押し。今年最大級の材料週を続きは KABU気トップページ で毎朝更新中です。
⚠️ 免責事項
本解説はAI生成の情報をもとに構成しています。記載の数値・情報は公開されている各種ソースを参照した参考値であり、正確性・完全性を保証するものではありません。投資の最終判断はご自身でお願いします。本コンテンツは特定の金融商品への投資を勧誘するものではありません。株式投資・金融商品取引には元本割れを含む損失リスクが伴います。
KABU気（kabu-ki.com）｜2026年7月27日発行
