KABU気 マーケットレポート 2026年7月2日（木）【株日記】

🇯🇵 昨日（7月1日）東京市場の振り返り：「1,900円高から失速、3日続伸も伸び悩み」

7月1日の東京市場は前日の米ハイテク株高を引き継いで711円高（70,774円）でスタートし、朝方には一時+1,900円（71,962円）まで急伸しました。しかし韓国KOSPIが荒れた値動きとなったことを横目に利食い急ぎの動きが表面化し、上げ幅をほぼ帳消しにする局面もありました。後場は再び買い直されたものの引け際の手仕舞い売りで戻りは限定的となり、最終的には+412.64円（70,474円）で3日続伸となりました。値下がり銘柄数がプライム市場の53%を占め、売買代金も6月22日以来の低水準（10兆4,435億円）にとどまりました。この日発表された6月日銀短観は事前の悪化予想に反して大企業製造業・非製造業ともに景況感が改善しましたが、株価への影響は限定的でした。

個別では、SUMCOがストップ高で値上がり率トップとなり約1ヵ月ぶりに年初来高値を更新。太陽誘電・イビデンも大商いで急伸しました。リクルートHDは傘下インディードのAI活用サービスへの期待から一時+5.3%の上場来高値。東京精密は目標株価引き上げ（1万7,600円→2万4,000円）で+5.9%の上場来高値となりました。一方、川崎重工業は公募増資と転換社債で総額2,000億円規模の資金調達観測が伝わり-7%超と急落。ニトリHDは円安による輸入コスト増加懸念で続落しました。

🇺🇸 昨夜（7月1日）NY市場：半導体急落もメタが独歩高・FRB議長発言に注目集まる

7月1日のNY市場はダウ-13.96（52,305ドル）と小反落、S&P500-0.22%・ナスダック-0.66%も反落しました。SOX指数は-6.27%の大幅急落となり、インテル-9.03%・AMD-6.89%と主力半導体株が大きく売られました。著名投資家マイケル・バーリ氏がキャタピラー・アプライド・マテリアルズへの空売りポジションを明らかにしたことも投資家心理を冷やしました。一方、メタ・プラットフォームズはAI向け余剰計算能力を販売するクラウド事業構築が報じられ+8.80%の独歩高。アップル+1.73%・マイクロソフト+3.02%とマグニフィセント7の一角は堅調でした。

最大の注目材料は、ウォーシュFRB議長がポルトガル・シントラで開催されたECBフォーラムで行った発言です。議長は次回FOMCで「ドアを閉めて」議論を始めると述べ、金融政策の方向性には具体的に言及しませんでしたが、「過去4週間でインフレリスクが低下している」との認識を示しました。トランプ大統領が利下げを求める中でも「FRBの2%インフレ目標を堅持し、金融緩和を期待する人々は失望することになる」と述べ、独立性を改めて強調。市場では利上げ観測がやや後退したものの、9月FOMCでの利上げ確率は依然70%程度と見込まれています。米・イランはドーハで2日間の間接協議を終えましたが、核問題などの核心的な議題には至らず、恒久和平への前進は見られませんでした。次回協議はイラン最高指導者（故ハメネイ師）の埋葬（7月9日）後に予定されています。NY原油は68.08ドル（-2.04%）と続落し2月27日以来の安値となりました。

📌 今日（7月2日）の相場見通し：米半導体急落を受けた反落含みの展開、雇用統計に注目

シカゴ先物（円建て）は69,695円（大取終値比-945円）と弱い始まりを示唆しており、日経新聞の予測でも本日は反落含みで前日終値比-1,100円程度の69,300円が下値メドとされています。前日の米半導体株急落（SOX-6.27%）を受け、海外勢による先物や主力銘柄への売りが優勢になりやすい地合いです。

本日最大の注目は米6月雇用統計です（7月4日の独立記念日の振替で木曜発表）。ロイターがまとめたエコノミスト予想は非農業部門雇用者数+11万人・失業率4.3%とされています。雇用が強すぎればFRBの利上げ観測を強め株式市場には逆風、弱すぎれば景気減速懸念が意識されるという難しいバランスにあります。ドル円が39年半ぶりの円安水準にある中、この統計結果次第で為替も大きく動く可能性があります。7月3日（金）は米独立記念日の前日で米国債券市場は短縮取引となる予定です。

💚 長期投資家へのメッセージ：韓国KOSPIとの連動という新しい相場の癖

MINKABUの分析記事によれば、最近の東京市場は「ドル円やナスダック指数」ではなく「韓国KOSPI」との連動性が強まっているとの指摘があります。KOSPIは時価総額の50%以上をSKハイニックスとサムスン電子の2銘柄が占めており、この2銘柄の動きが韓国市場全体、ひいては東京市場の半導体セクターのセンチメントを左右する構図になっているといいます。7月1日も、KOSPIが5分足で見せた乱高下のパターンと日経平均の値動きが、時間差を伴いながらも酷似していたことが指摘されています。韓国政府が打ち出した総額115兆円規模の「AI半導体メガプロジェクト」により、サムスン・SKハイニックスという「双竜」の存在感は今後さらに増す可能性があり、東京市場の値動きを読む上で無視できない新しい変数となっています。

一方、バークシャー・ハサウェイが三井物産・丸紅の保有比率を10%超に引き上げたというニュースは、AI・半導体という短期的なテーマとは異なる、長期的な視点での日本株投資の継続を示す事実です。バフェット氏が現金比率を高めながらも日本の商社株への投資を継続している背景には、資源・エネルギー・多角化されたビジネスモデルへの評価があるとみられます。来週以降の注目テーマ：①本日の米6月雇用統計とその後の株式・為替市場の反応、②ドル円が162円台でどこまで定着するか、③韓国KOSPIとの連動性が今後も続くか、④7月9日以降に予定される次回米イラン協議の行方。