日経平均は反発もFRB高官発言でNY急変｜8/31相場解説

🇯🇵 東京市場・補足：ソフトウエア関連・中小型株にも資金拡散

セールスフォースの決算・提携拡大発表を受け、国内でも一時「SaaSの死」とまで言われたソフトウエア関連株に見直し買いが入った。富士通・NECに加え、電通総研はTOB提案の賛同表明という個別材料も重なり大幅続伸した。東証グロース市場では、東京都のグローバルイニシアチブに採択されたと発表したリベラウェア＜218A＞、アクティビストのオアシス・マネジメントによる保有比率上昇が思惑視されたインフォメーションテクノロジー＜2492＞など値上がり率上位10傑に個別材料株が多数並んだ。値下がり率上位には、子会社運営ECサイトからの顧客情報漏洩を発表したトレジャー・ファクトリー＜3093＞などが入った。東証33業種の下落上位には非鉄金属が入っており、金価格急落を受けた資源関連の一角には利益確定売りも見られた。

🇺🇸 NY市場・補足：ジャクソンホール会議前後の個別材料

ソフトウエア企業の決算関連では、見通し予想を引き上げたエラスティック＜ESTC＞が+19.31%と急伸。決算自体は好結果だったものの見通しが期待を下回ったオートデスク＜ADSK＞は−3.67%。決済関連のアファーム・ホールディングス＜AFRM＞は過去最高益発表で買われたが、その後調整売りが入りほぼ横ばい圏で引けた。前日大きく下げた宅配ピザ大手ドミノ・ピザ＜DPZ＞は+5.40%と反発。半導体ではAMD＜AMD＞が軟調な一方、サンディスク＜SNDK＞、マイクロン・テクノロジー＜MU＞は下げ渋る場面もみられた。ニューヨーク証券取引所では値下がり銘柄数が値上がり銘柄数を1.77対1の比率で上回り、ナスダックでは2.19対1と、幅広い銘柄に売りが波及した一日となった。

📌 今週の相場見通し

今週の東京株式市場は、ウォーシュFRB議長のタカ派発言を受けた米金利先高観や、週末に報じられた米軍のイラン攻撃を受けた地政学リスクを見極める展開が想定される。予想レンジは6万5,300円〜6万8,000円（MINKABU PRESS）。決算発表が一巡し新たな手掛かり材料に乏しい中、日経平均は6万6,000円前後での一進一退が続く可能性がある一方、TOPIXは7日続伸と底堅く、資金は主力のAI・半導体関連株からNEC・富士通などソフトウエア関連株や中小型株へと広がりつつある。9月相場入りにあたっては、米国株・欧州株の月別騰落率で9月が最もパフォーマンスの悪化しやすい月とされるアノマリーへの警戒感に加え、米中間選挙の接近、9月下旬から10月初旬にかけて予定される米アンソロピックの大型IPOなども需給面での調整色を強める要因として意識されている。今週は31日にG20財務相・中央銀行総裁会議が開幕（9月1日まで）するほか、9月1日に米ISM製造業景況指数、2日に米ADP雇用統計と米半導体大手ブロードコムの決算、3日に米ISM非製造業景況指数、4日に米8月雇用統計が発表される。雇用統計翌日の米国市場はレイバーデーのため3連休となり、ポジション整理の動きが強まりやすい点にも注意が必要となりそうだ。為替市場ではドル円の上値を試す展開が想定される一方、心理的節目の160円を上抜けた場合は本邦当局による為替介入への警戒感が強まりやすく、上値の重さも意識される。予想レンジは1ドル=158円00銭〜161円00銭（MINKABU PRESS）。

💚 長期投資家へのメッセージ：週明けの神経質な地合いとどう向き合うか

先週は日経平均が2週ぶりに反発し、TOPIXは7日続伸で最高値を射程圏に捉えるなど、株式市場全体としては底堅い週でした。ただし週末にかけて、FRB議長のタカ派発言による金利先高観の再燃と、米軍のイラン攻撃という2つの新しい不確実性が重なりました。どちらも「まだ結論が出ていない」種類の材料であり、今週の値動きに大きな影響を与える可能性があります。こうした複数の不確実性が同時に存在する週明けは、値動きが荒くなりやすい一方で、方向感がはっきりしないことも多いものです。焦って判断を下すのではなく、今週発表される米雇用統計やISM景況指数といった具体的な経済指標、そしてイラン情勢の続報を確認しながら、材料が出そろうのを待つ姿勢が引き続き有効だと考えます。9月相場入りという季節的な節目でもあるため、ポートフォリオ全体のリスク量を点検する良い機会として捉えるのもよいかもしれません。