KABU気 マーケットレポート 2026年6月11日（木）【株日記】

🇯🇵 昨日（6月10日）東京市場の振り返り：「指数ほど悪くない」相場の構造

昨日の東京市場は大幅反落（−1,237円・64,179円）。一時63,733円まで急落しましたが25日線（64,006円付近）がサポートとして機能しました。SBG（−472円）・アドバンテスト（−264円）・キオクシア（−140円）という半導体3銘柄で−876円を押し下げましたが、東エレクは+192円と2日連続で逆行高。今週に入ってから「東エレク・ファーストリテは下がらない、SBG・アドバンテスト・キオクシアが売られる」という構造が続いています。

注目すべきは値上がり53%・上昇15業種という内実の良さです。不動産・小売・空運・食料品という内需株に資金が逃避しており、日経平均の下落ほど市場全体は弱くありません。三菱UFJFGが上場来高値を更新（日銀利上げ観測）・任天堂は6.8%急落（ニンテンドーダイレクトで期待外れ）・SBGはアームHD急落（−6.2%）の連想売りで−8.3%という個別材料も重なりました。

🇺🇸 昨夜（6月10日）NY市場：CPI良好も中東が全て打ち消す

昨夜のNY市場はダウ−953ドル（49,918ドル・50,000ドル割れ）・ナスダック−1.98%・SOX−3.57%という大幅下落でした。21:30発表の米5月CPIはコア+0.2%（予想+0.3%を下回る）・総合+4.2%（予想通り）と比較的良好な内容で、発表直後はドル売り・株式反発という動きが起きました。しかしトランプ大統領が「われわれはイランを非常に激しく攻撃する」と発言すると相場が一段安となり、最終的に大幅下落で引けました。

原油はWTI終値91.78ドル（+2.92%）と反発し、NY金が−144.97ドル（−3.42%）という異常な急落を記録。これは「戦争リスク→金買い」という通常の反応と逆で、「ドル高・金利上昇→金売り」が勝ったことを意味します。ダウの50,000ドル割れは心理的に重要で、「AI・半導体相場のピークが過ぎた」という見方が広がっています。オラクルが引け後に決算を発表しましたが「強弱まちまちの内容」で時間外で売られています。

📌 今日（6月11日）の相場見通し：6/8安値63,406円が最後の砦

シカゴ先物（円建て）は63,340円（大取終値比−1,000円）。昨日の64,179円から839円安の水準でのスタートが見込まれます。ADRでファナック−6.24%・キオクシア−5.79%・アドバンテスト−4.98%と全面安で、今日は幅広い売りが先行します。

最大の焦点は6月8日（月）の安値63,406円を下回るかどうかです。63,340円でのスタートはすでにこの水準を下回っており、今日は「この水準での底打ちが確認できるか」が問われます。63,000円を大きく下回るようなら次の支持線は62,000〜62,500円台となります。

ポジティブな要素としては、①CPI コア+0.2%という想定内の数字②来週の日銀会合（利上げ＋買い入れ減額停止）観測→銀行・保険株に資金流入継続③今日のECB理事会（政策金利引き上げのコンセンサス）→欧州金利上昇→円安継続→輸出株にプラス、が挙げられます。しかし中東情勢の急速なエスカレーションという不確実性が全てを圧倒している状況です。明日12日のスペースXのIPO・メジャーSQという需給イベントも今日・明日の相場を不安定にする要素です。

💚 長期投資家へのメッセージ：「AI相場のピーク」か「一時的な調整」か

先週の68,786円（高値）から今日のシカゴ63,340円まで、わずか1週間で5,446円（約8%）の急落です。この急落の根本原因を整理すると：①雇用統計強→FRB利上げ観測②ブロードコム決算見通し冴えず③スペースXのIPO向け換金売り④米・イラン軍事衝突のエスカレーション、という4つが重なっています。

MINKABU「明日の株式相場に向けて」の分析が鋭い洞察を提示しています。「AIデータセンター建設ラッシュの実態はその多くは約束された（はずの）未来投資だが、予定は未定という言葉もある。資材高騰と金利上昇の洗礼がデータセンターの未来地図を変えるというケースも、中期的に念頭に置いておくことも必要」という警告です。一方で「ファンダメンタルズ面からお墨付きを得ているという安心は幻想と化す要素もはらんでいる」としながらも、AIサーバー周辺の半導体・電子部品の業績は実際に急拡大しており、株価はバリュエーション的に割高ではないとも指摘されています。今週の動きで「AI相場が終わった」と結論づけるのは時期尚早かもしれませんが、中東情勢と金利動向を注視しながら慎重に見極める局面です。