KABU気 マーケットレポート 2026年7月29日（水）【株日記】

🇯🇵 東京市場・補足：値動きの経緯と中国半導体競争の影

日経平均は前日比0.6%安でスタートした後、下げ幅を拡大し一時4.6%安の61,923.60円まで下落しました。米ニュースサイト「ジ・インフォメーション」が中国が国産の液浸型深紫外線（DUV）露光装置の量産を開始したと報じたことを受け、前日の海外市場でオランダの半導体製造装置大手ASMLが急落しており、東京市場でも中国勢の台頭による半導体メモリー・製造装置の競争激化への警戒が同関連株の重しとなりました。三菱UFJアセットマネジメントの石金淳氏は「半導体競争を巡って中国勢の台頭が意識されているが、それが売りの口実になって調整圧力が強まっている」と指摘。一方、富士通・野村総合研究所などに物色が見られたほか、自動車株や医薬品株などディフェンシブ性の高い銘柄の一角にも資金が向かいました。

🇺🇸 NY市場・補足：好決算銘柄への資金シフトとFOMC控えのドル動向

コカ・コーラは通期見通しの上方修正で5.00%高、ボーイングはフリーキャッシュフローが予想外の黒字となり4.76%高。一方、通信機器のコーニングは第3四半期見通しが予想を下回り12.10%安となりました。ベアードのアナリスト、ロス・メイフィールド氏は「ハイテク以外の銘柄への資金流入の背景にはバリュエーションがある。GDPは堅調で労働市場も着実に推移しており、個人消費が再加速している証拠がある」と指摘しています。為替市場では、ドル指数は0.2%安ながら6月下旬に付けた高値付近を維持。コーペイのカール・シャモッタ氏は「トレーダーはFOMCを翌日に控え、ドルの買い持ちを積み増している」とした上で、政策当局からハト派的な示唆があれば急激な巻き戻しが起こりうると警告しています。

📌 今日（7/29）の相場見通し

本日の東京市場は上値の重い展開が見込まれています。ロイターは日経平均の予想レンジを61,500円〜63,000円としており、米国でメタ・マイクロソフトの決算発表を控え様子見ムードが広がりそうです。前日に急落した銘柄の一角では突っ込み警戒感からのショートカバーも想定される一方、熊本地震の影響を巡っては被害の全容が不透明なため、製造業関連株には買いが入りにくいとの指摘（岡地証券・森裕恭氏）もあります。引き続き韓国株の動向を見ながらの神経質な展開になりそうです。

💚 長期投資家へのメッセージ：弱気相場入りの中身を見極める

SOX指数が6月高値から約25%下落し弱気相場入りが確認されたと聞くと身構えてしまいますが、同時に年初来ではなお56%の上昇を維持しているという事実も忘れてはいけません。今回の調整は、業績そのものへの不信というより、①AI関連投資が本当に回収できるのかという評価軸の変化、②中国勢の技術的キャッチアップという競争環境の変化、という2つの構造的な要因が重なったものです。特に②は、これまで「AI・半導体＝安泰な成長セクター」という前提そのものを揺さぶる材料であり、単純な自律反発待ちでは説明のつかない性質を持っています。一方で、キオクシアのように急落しながらも信用買い残が膨張するなど、個人投資家の押し目買い意欲は依然として旺盛です。今週はFOMC・日銀会合に加えメタ・マイクロソフト・アップル・アマゾンの決算、そしてキオクシア自身の決算（31日）と、この調整の性格を判断する材料が立て続けに出そろいます。焦って判断せず、これらの結果を一つずつ確認していく姿勢が重要です。