KABU気 マーケットレポート 2026年6月8日（月）【株日記】

🇯🇵 先週（6月1日〜5日）東京市場の総括

先週の日経平均は前週末比+258円（66,588円）と3週連続のプラスでしたが、内実は激しい乱高下でした。月曜66,934円（最高値）→火曜66,734円→水曜68,402円（初の68,000円台・最高値）→木曜67,470円→金曜66,588円という展開で、週間高値68,786円から1,000円以上急落して週を終えました。

週を通じての最大の変化は「物色の転換」です。前半はSBG・東エレク・キオクシアという特定銘柄への集中が続きましたが、週後半から値上がり76%・TOPIX優位という「AI・半導体以外への資金シフト」が始まりました。銀行・海運・内需バリュー株への見直し買いが広がっており、これは「ブロードコム急落＋SOX調整」という半導体相場の息切れが引き金です。

🇺🇸 先週末（6月5日）NY市場と週末ニュースの整理

6/5（金）のNY市場はダウ−695ドル・ナスダック−4.18%・SOX−10.26%という全面安でした。引き金は21:30発表の5月雇用統計でNFP+17.2万人という驚異的な強さ（予想+8.5万人の約2倍）です。これによりFRBの年内利上げ観測が100%に急浮上し、米10年金利は4.530%（+0.052）へ急上昇しました。SOX−10.26%はコロナショック以来の下落率で、4月以降で80%超上昇してきた過熱感が一気に解消された形です。

さらにスペースXのIPO（6/12）に向けた換金売り圧力という需給要因も重なりました。「AI・半導体を売ってスペースXの資金を作る」という動きです。WTI原油は90.25ドル（−3.00%）と続落しましたが、週末のイランミサイル発射を受けて朝7時値は92.92ドル（+2.63%）と急反発しています。

📌 今日（6月8日）の相場見通し：3重の悪材料でどこまで下げ止まるか

シカゴ先物（円建て）は64,025円（大取終値比−2,645円）。先週末の66,588円から2,563円安という大幅安でのスタートが見込まれます。ADRでアドバンテスト−10.30%・東エレク−10.10%・キオクシア−8.99%と日本株ADRが全面急落しており、今日の東京市場は半導体関連を中心に幅広い売りが先行します。

今日の焦点は「どこで下げ止まるか」です。テクニカル面では65,000円・64,000円という節目が意識されます。ただし3つの逆風（①SOX急落②雇用統計後の利上げ観測③週末のイランミサイル）が同時に来ており、下値を読むのが難しい局面です。ポジティブな材料としては、①原油はイスラエル・レバノン停戦が維持されれば落ち着く可能性②日本のTOPIX・バリュー株は先週から物色シフトが始まっており、今日も銀行・海運・内需株が相対的に底堅い可能性③今日は1〜3月期GDP改定値の発表があり強い数字なら反発材料になる可能性、が挙げられます。

来週以降の構造変化として重要なのは、6月15〜16日の日銀金融政策決定会合です。植田総裁の「利上げ示唆」発言と今回の強い雇用統計（日本でも賃金上昇継続）が重なり、「日銀が6月に0.25%利上げを決定する」というシナリオがより確実になっています。これは円高方向への圧力となり、輸出株には逆風ですが、銀行・保険・内需株にはプラスです。

💚 長期投資家へのメッセージ：SOX−10%は「終わり」か「押し目」か

SOXが1週間で−10%という急落は、多くの長期投資家に不安をもたらすでしょう。しかし整理してみましょう。SOXは4月以降で80%超上昇していました。今回の−10%は「4月からの上昇分の約12.5%の修正」に過ぎません。依然として年初来では75%超の上昇を維持しています（フィスコ報告）。

今後の焦点は「なぜ下がったか」です。①雇用統計が強すぎた（利上げ観測）②ブロードコムの見通しが冴えなかった③スペースXのIPO向け換金売り—という3点です。①と②は「AI需要が消えた」わけではなく「期待値が高すぎた」という調整です。③は6/12のIPO後に一段落します。つまり来週12日を過ぎれば需給圧力が薄れ、AI・半導体の本質的な需要（エヌビディア・マーベル・キオクシアへの追い風）は変わっていません。長期投資家にとって今週・来週の急落局面は「準備してきた押し目買いの機会」と捉えることもできます。ただし今日の下落がどこで止まるかを確認してから動くのが賢明です。