KABU気 マーケットレポート ── 2026年5月21日（木）

🇯🇵 前日（5月20日）東京市場の振り返り

おはようございます！5月21日木曜日です。昨日の東京市場は5日続落で厳しい1日でした。日経平均は16円高（60,567円）で小幅に寄り付いた直後から急落し、9時23分に1,258円安（59,292円）まで急落する場面もありました。最終的に−746.18円（−1.23%）の59,804.41円で引け、5月1日以来の6万円割れとなりました。

25日移動平均線（約6万100円）を4/7以来、下回ったことが「テクニカルな下落シグナル」として意識されました。値下がり銘柄数は1,283（81%）と全面安に近い展開で、33業種中30業種が下落。その中でキオクシアHDだけが断トツの売買代金をこなしながら逆行高（+3.05%・寄与+35円）となり「下げ相場に逆行」する姿が目を引きました。フジクラは5日続落（−8.52%）で新中期経営計画が市場予想を下回ったことが嫌気されています。

🇺🇸 NY市場の動き（日本時間5月21日朝）

昨夜のNY市場は劇的な反発でした。ダウ +645ドル（+1.31%）・5万ドル台回復、ナスダック +1.54%、S&P500 +1.08%、SOX +4.49%と全面高でした。米10年金利は4.589%（−0.077）と大幅低下し、VIXも−3.43%と恐怖感が後退しました。

最大の材料はトランプ大統領の「イランとの協議が最終段階」という発言です。これを受けて原油が−5.66%（98.26ドル）と急落し、インフレ懸念が一気に後退。金利低下と原油安が同時に起きたことで株式市場への「金利の重力」が大幅に軽減されました。また引け後のエヌビディア決算も売上高・EPS・ガイダンスがすべて予想を上回る好内容で、SOXが+4.49%と急騰しました。FOMC議事要旨ではインフレ長期化なら利上げを示唆するタカ派な内容でしたが、市場の反応は限定的でした。

また引け後に、エヌビディアが今年のS&P500上昇の約20%を占めていると指摘されており、今回の好決算はAI相場継続の最も重要な証拠となりました。AMD+8.10%・インテル+7.36%・マイクロン+4.76%とエヌビディア周辺の半導体も大幅高でした。

📌 今日（5月21日）の相場見通し

シカゴ先物（円建て）は61,525円（大取終値比+1,825円）。昨日の59,804円から1,721円高の水準で東京市場がスタートします。みずほFG ADR+4.14%・ファーストリテイリング ADR+3.90%・オリックス ADR+3.79%と日本株ADRも全面高です。

今日の焦点は2点です。①エヌビディア決算の波及効果：SOX+4.49%という急回復をアドバンテスト・東エレク・キオクシア・レーザーテックなどの半導体関連がどこまで取り込むかが注目されます。②イラン和平進展の確認：トランプ大統領の「最終段階」発言が本当の合意進展を示すのか、これまでのように期待が裏切られるのかを見極める必要があります。今日の原油価格の動向が相場の温度計となります。

ただし注意点も。エヌビディアのQ2ガイダンス910億ドルが「一部予想の960億ドルに届かなかった」という見方も残っており、時間外での売買交錯（−0.72%）がどう評価されるかにも注目です。FOMCタカ派議事要旨（インフレ長期化なら利上げ示唆）も引き続き意識されます。

💚 長期投資家へのメッセージ

5日間で2,721円下落し「もう駄目かも」と感じていた方も多かったと思います。しかし昨日の夜、1日でシカゴ先物+1,825円という劇的な反転が起きました。これが株式投資の本質の一つです。「最悪だ」と思った瞬間が、しばしば最も良い買い場になります。エヌビディアの決算は「AIへの需要は本物だ」という最も強力な証拠を示しました。売上高85%増・純利益3倍という数字は、AIが夢物語ではなく現実の巨大産業になっていることを証明しています。長期積立投資家にとって、今週の乱高下は「全く気にしなくてよい」水準の出来事です。