KABU気 マーケットレポート 2026年7月7日（火）【株日記】

🇯🇵 昨日（7月6日）東京市場の振り返り：「荒れる日経平均、静かに最高値のTOPIX」

7月6日の東京市場は前週末の米国市場が独立記念日で休場だったため手掛かり材料難の中、+229円（69,973円）で続伸スタートしました。寄り付き直後には心理的な節目の7万円台に乗せる場面もありましたが、韓国KOSPIが弱含んだことを受けて半導体関連や電子部品株に売りが広がり、前場終盤には-824円（68,904円）まで下落。後場は押し目買いが入り一貫して下げ渋る展開となり、最終的には-6.38円（69,737円）とほぼ前日終値近辺で引けました。33業種中28業種が上昇し、プライム市場の73%が値上がりする中での日経平均の小幅安という、指数と市場の厚みの乖離が改めて目立つ1日でした。

個別では、三菱重工業・IHI・川崎重工業が防衛関連への関心の高まりを背景に大幅高。信越化学工業は6月の定時株主総会での質疑応答要旨で「AI向け半導体チップ需要が予想以上に堅調」との経営陣の発言が明らかになり+6.6%。半導体製造装置のディスコは4-6月期の個別出荷額が過去最高（1,165億円・前年比+25.3%）になったと発表しました。一方、キオクシアHDは群を抜く売買代金をこなしながらも下値を探る展開に。太陽誘電・村田製作所・イビデンなど電子部品株は大きく値を下げました。MUFGはJCBと東南アジアでの包括協業を発表、サッポロビールはカールスバーグとシンガポールに合弁会社を設立すると発表しています。

🇺🇸 昨夜（7月6日）NY市場：ハイテク回復でダウ最高値更新、ブロードコムが牽引

7月6日のNY市場はダウ+155.84（53,055ドル）と続伸し過去最高値を更新。S&P500+0.72%・ナスダック+1.12%と続伸し、SOX指数は+2.17%と3営業日ぶりに反発しました。半導体大手ブロードコムはアップルとのAI向けカスタム半導体の開発・供給契約を2031年まで延長したことが好感され+3.73%。アップルも+1.30%と買われました。IBM・AMDはアナリストの目標株価引き上げで上昇。一方、マイクロソフトは従業員約4,800人（全体の2.1%）の削減計画を発表し-0.96%と下落しました。市場では「半導体株の足元の調整局面は押し目買いの好機」との米大手銀ストラテジストの見方が紹介され、AI関連企業の堅調な第2四半期決算シーズンへの期待が投資家の関連銘柄買いを後押ししたとされています。

為替市場ではドル円が162円台前半で推移し、約40年ぶりの円安・ドル高水準が継続。先週には一時162.84円と1986年以来の水準をつけており、神経質な取引が続いています。市場では、政府・日銀による為替介入への警戒は根強いものの、一部市場関係者は「介入の長期的な下支え効果は限定的」との見方も示しています。米10年債利回りは4.486%で、6月雇用統計発表前の4.5%台からは低下した水準です。NY金は4,173.60ドル（-0.52%）と反落しましたが、労働市場の減速観測が下値を支えました。FRBのウォラー理事はフォワードガイダンスについて「柔軟性が必要」としつつ「依然有益」との考えを示しています。

📌 今日（7月7日）の相場見通し：米ハイテク株高を好感しつつ決算シーズン前の様子見も

シカゴ先物（円建て）は70,255円（大取終値比+245円）とやや強含みの始まりを示唆しています。ロイターの見通しでは本日の日経平均は買い先行でスタートすると予想され、予想レンジは69,000円〜70,500円。前日の米ハイテク株高を受けAI・半導体株に買いが入る見通しですが、決算発表シーズンを控え様子見姿勢も強まりやすいとされています。物色面では引き続きTOPIX優位の展開が続くとみられ、出遅れ感のある内需株が堅調に推移すると予想されています。

本日はスペースXがナスダック100指数に採用される予定で、指数連動ファンドによるポジション調整（パッシブ資金流入）が発生する可能性があります。また、サムスン電子の好決算を受けて東京市場でも半導体株への好感度が試されます。キオクシアHDが25日移動平均線を巡る攻防を続けており、その値動きが今日のカギを握るとの指摘も出ています。7-8日にはNATO首脳会議が開催され、独ラインメタルなど欧州の防衛関連株にも買いが向かっている点が注目されます。

💚 長期投資家へのメッセージ：「脱キオクシア」論と、実需を伴うAI相場の共存

MINKABUの分析記事は、これまで「AI・半導体一極集中相場は簡単には頓挫しない」というコンセンサスが市場に広がっていたものの、ここにきてセクターローテーションが本格的に軌道に乗り始めていると指摘しています。トヨタ自動車がPBR0.8倍を割るかどうかの水準にあったことは、振り返れば「バーゲンセール」だった可能性が高く、海運・総合商社・ソニーグループなど、これまでAI相場の蚊帳の外に置かれていた銘柄群への資金シフトが継続する可能性が示唆されています。一方で、サムスン電子の営業利益が前年比19倍という驚異的な決算見通しを示したことは、AI向けメモリー半導体需要が投機的な思惑ではなく、実需に裏付けられたものであることを改めて証明しています。

興味深いのは、この「脱キオクシア」論とAI実需の強さが必ずしも矛盾しない点です。米大手銀のストラテジストが指摘するように「半導体の上昇サイクルは当面終わらない」という見方と、「他の出遅れ銘柄にも資金が向かう」というセクターローテーションは、両立し得るシナリオです。むしろ、これまで一部の値がさ株に極端に偏っていた資金の流れが、より広範な銘柄・セクターに分散していくプロセスと捉える方が実態に近いかもしれません。来週以降の注目テーマ：①サムスン電子・SKハイニックス（10日ナスダック上場）の決算・IPOがアジア半導体株全体に与える影響、②国内決算シーズンでの好業績銘柄への資金流入、③日本10年国債利回りの歴史的高水準が株式・為替市場に与える影響の見極め、④NT倍率の低下がどこまで続くか（セクターローテーションの持続性）。